Stock Market Crash: अमेरिका के 10 साल के ट्रेजरी बॉन्ड की यील्ड 4.44% तक पहुंच चुकी है और अब 4.50% के अहम स्तर को पार करने की कगार पर है. इतिहास बताता है कि यह स्तर सिर्फ एक नंबर नहीं, बल्कि बाजार के लिए “टर्निंग पॉइंट” रहा है. अप्रैल 2024 और अप्रैल 2025 -दोनों समय जब यील्ड 4.5% के आसपास पहुंची, तब शेयर बाजार में तेज बिकवाली देखने को मिली थी.
ग्लोबल शेयर बाजार के लिए अगले कुछ घंटे बेहद अहम साबित हो सकते हैं. अमेरिकी फ्यूचर्स खुलने में करीब 8 घंटे (भारत में 29 मार्च 2026 में अभी रात के 8 बजे है) बाकी हैं, लेकिन वीकेंड की असामान्य खामोशी ने निवेशकों की बेचैनी बढ़ा दी है. न कोई शांति बातचीत की खबर आई है और न ही इस बात का खंडन हुआ है कि अमेरिका ईरान में सैन्य ऑपरेशन की तैयारी कर रहा है. इसी बीच बॉन्ड यील्ड खतरनाक स्तर के करीब पहुंच चुकी है, जो पहले भी बाजार में बड़ी गिरावट का कारण बन चुकी है.
पिछले हफ्ते ग्लोबल बाजारों ने कमजोर संकेत दिए. S&P 500 232 दिन के निचले स्तर पर बंद हुआ, जो बाजार के बिगड़ते मूड को दिखाता है. वहीं कच्चे तेल की कीमत 110 डॉलर प्रति बैरल तक पहुंच गई, जिससे महंगाई को लेकर चिंता और बढ़ गई है. लेकिन सबसे बड़ा खतरा इस समय बॉन्ड मार्केट से आ रहा है.
इतिहास बताता है कि यह स्तर सिर्फ एक नंबर नहीं, बल्कि बाजार के लिए “टर्निंग पॉइंट” रहा है. अप्रैल 2024 और अप्रैल 2025 -दोनों समय जब यील्ड 4.5% के आसपास पहुंची, तब शेयर बाजार में तेज बिकवाली देखने को मिली थी.
अप्रैल 2024 में महंगाई उम्मीद से ज्यादा आई, जिससे यह संकेत मिला कि अमेरिकी केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में कटौती में देरी करेगा.
इसका असर यह हुआ कि बॉन्ड यील्ड 4.5% के आसपास पहुंच गई और टेक व ग्रोथ स्टॉक्स में तेज गिरावट आई. निवेशकों ने हाई वैल्यूएशन वाले शेयर बेचकर वैल्यू और डिविडेंड वाले शेयरों की तरफ रुख किया.
फिर अप्रैल 2025 में मिडिल ईस्ट तनाव और बढ़ते तेल दामों ने फिर से वही कहानी दोहराई. यील्ड 4.5% के करीब पहुंची और बाजार में “रिस्क-ऑफ” माहौल बन गया.
टेक शेयरों में प्रॉफिट बुकिंग हुई और निवेशक सुरक्षित विकल्पों की तरफ शिफ्ट होने लगे. उस समय बॉन्ड यील्ड खुद एक आकर्षक “सेफ जोन” बन गई थी.
अब 2026 में एक बार फिर वही संकेत बन रहे हैं. यील्ड 4.5% के करीब है, तेल महंगा है और जियोपॉलिटिकल तनाव बढ़ रहा है.
सबसे चिंता की बात यह है कि अभी तक बॉन्ड मार्केट को संभालने के लिए कोई ठोस कदम नहीं उठाया गया है.
अगर आने वाले घंटों में भी स्थिति नहीं बदलती, तो यील्ड 4.5% के पार जा सकती है -और यही वह ट्रिगर हो सकता है, जिससे बाजार में नई बिकवाली शुरू हो जाए.
समझने वाली बात यह है कि जब बॉन्ड यील्ड बढ़ती है, तो शेयर बाजार की वैल्यूएशन पर सीधा असर पड़ता है.
खासकर टेक और हाई ग्रोथ कंपनियों पर दबाव आता है, क्योंकि उनके भविष्य के मुनाफे को ज्यादा रेट से डिस्काउंट किया जाता है. इसके अलावा, बड़े ग्लोबल निवेशक भी बॉन्ड जैसे सुरक्षित विकल्पों में पैसा शिफ्ट करने लगते हैं.
इसका असर भारत जैसे बाजारों पर भी पड़ सकता है. विदेशी निवेशक पैसा निकाल सकते हैं, जिससे भारतीय शेयर बाजार में गिरावट आ सकती है. साथ ही महंगे तेल से महंगाई बढ़ने का खतरा भी रहेगा.
